Přehled trhů
Téma měsíce duben 2028: konec daňového roku a jarní revize portfolia
Klíčové body
- Duben je přirozené okno pro daňové přiznání i roční revizi portfolia — obě věci zvládnete najednou.
- Zkontrolujte časový test, limit 100 000 Kč pro osvobození dividend a uplatnění ztrát z minulých let.
- Rebalancing nejlépe probíhá navyšováním podvážené složky z nových příspěvků, bez zbytečného prodeje.
- Revize není reakce na tržní pohyby — je to mechanická kontrola, zda alokace odpovídá plánu.
- Každý přechod mezi ETF je daňová událost — vyhněte se chasing perfektního fondu.
Proč je duben důležitý pro investora
Pro mnoho českých investorů je duben měsícem daňového přiznání. Termín 1. dubna (prodloužený na 1. července pro daňové poradce) nutí sáhnout do evidence příjmů — a to je přesně správný čas udělat i celkovou revizi portfolia. Nemusí jít o velké změny; jde o disciplinovaný pohled jednou ročně.
Daňová kontrola: co zkontrolovat
Než uzavřete daňové přiznání, projděte tyto body:
- Časový test: Prodali jste ETF nebo akcie letos? Je splněn tříletý časový test pro osvobození?
- Limit 100 000 Kč: Celkový příjem z prodeje cenných papírů nad 100 000 Kč se zdaňuje celý — i když je splněn časový test, sledujte limit pro úplné osvobození
- Dividendy: Zahraniční dividendy se zdaňují — máte evidenci všech výplat?
- Ztráty z minulých let: Neuplatnili jste ztráty, které mohou snížit daňový základ?
Jarní revize portfolia
Daňové přiznání otevírá přirozené okno pro revizi alokace. Po roce tržních pohybů může původní 80/20 rozložení akcií a dluhopisů sklouznout na 85/15 nebo 75/25 — rebalancing vrátí portfolio k původnímu záměru. Klíčové otázky jarní revize:
Rebalancing bez zbytečné daně
Nejefektivnější způsob rebalancingu je navyšování podvážené složky z nových příspěvků — bez prodeje. Pokud přispíváte měsíčně, nasměrujte příspěvky do toho, co kleslo. Prodej „převážené" složky kvůli rebalancingu je nutný jen tehdy, kdy odchylka překročí vaši cílovou toleranci (typicky ±5 %) a nové příspěvky nestačí korigovat. Podrobněji o přístupu k Q2 revizi najdete v samostatném článku.
Co neplést s revizí
Revize není reakce na trh. Pokud trh klesl, revize není důvod prodat. Naopak: pokud trh klesl a vy máte novou hotovost, rebalancing může být příležitostí ke koupi podvážené akciové složky. ETF strategie funguje nejlépe, když je revize mechanická, nikoliv emocionální.
Časté otázky
Kdy platí tříletý časový test pro ETF?
Pokud držíte ETF déle než 3 roky a celkový příjem z prodeje cenných papírů v daném roce nepřesáhne 100 000 Kč, je příjem zcela osvobozen od daně. Detaily jsou v článku o zdanění ETF v Česku.
Jak poznám, že portfolio potřebuje rebalancing?
Pokud se skutečná alokace odchyluje od cílové o více než 5 procentních bodů. Například cíl 80 % akcie, realita 87 % — to je signál k rebalancingu při příštím příspěvku nebo nejpozději do konce roku.
Mohu odečíst ztráty z loňského roku?
Ztráty z prodeje cenných papírů lze uplatnit ve stejném roce nebo přenést do dalších pěti let. Musí jít o stejný typ příjmu (kapitálový). Konzultujte s daňovým poradcem.
Je lepší dělat revizi v dubnu nebo na konci roku?
Ideálně jednou ročně ve stejném termínu. Duben je výhodný díky souběhu s daňovým přiznáním — máte k dispozici kompletní přehled příjmů. Konec roku je naopak lepší pro daňové plánování dopředu.