Přehled trhů
Jak udělat osobní investiční bilanci roku: checklist krok za krokem
Klíčové body
- Roční bilance odhalí, kde jste splnili plán a kde zaostali, ještě než bude pozdě na nápravu.
- Porovnejte výkonnost s benchmarkem, ne jen s absolutním výnosem — to teprve ukáže pravdu.
- Zkontrolujte skutečné náklady portfolia: TER fondů, poplatky brokera a skryté spreadové náklady.
- Projděte daňovou situaci: splňujete podmínky časového nebo hodnotového testu pro osvobození od daně?
- Každá dobrá bilance končí konkrétním plánem na příští rok — jinak je to jen zpětné zrcátko.
Osobní investiční bilance je systematický přehled toho, co se za rok v portfoliu stalo, kde plán fungoval a kde ho příští rok upravit. Nemusíte čekat na bankovní výpis — postačí hodina, tabulka a tento checklist.
Krok 1: Porovnání s plánem a benchmarkem
Nejdřív se podívejte, co jste si na začátku roku naplánovali. Měli jste cílovou alokaci, výši pravidelného vkladu nebo konkrétní horizont? Výkonnost portfolia porovnejte s vhodným benchmarkem — globální akciové portfolio srovnávejte s World ETF indexem, ne s výnosem spořicího účtu. Přesáhli jste benchmark? Podtáhli? Proč?
Jednoleté číslo samo o sobě málo vypovídá — sledujte raději klouzavý průměr za tři až pět let. Podrobnější pohled na volbu benchmarku nabízí článek o aktivním vs. pasivním přístupu.
Krok 2: Příspěvky a skutečné náklady
Sečtěte, kolik jste skutečně vložili. Potom zkontrolujte:
- TER fondů — poplatek za správu jde z výkonnosti automaticky, ale znát ho je nutné
- Transakční náklady — poplatky brokera za každý nákup a prodej
- Spread a měnové konverze — obzvlášť u méně likvidních ETF nebo při nákupu v cizí měně
Celkové náklady pod 0,3 % ročně jsou u pasivního portfolia reálný cíl.
Krok 3: Daňová situace
V Česku platí časový test tři roky pro osvobození od daně z prodeje cenných papírů. Od roku 2025 je k dispozici také hodnotový test 100 000 Kč ročního příjmu z prodeje. Dividendy jsou zdaněny 15 %. Projděte, které pozice tento test splní nebo brzy splní, a zvažte, zda je strategicky vhodné něco prodat ještě do konce roku. Detaily najdete v článku Daně z ETF v Česku.
Krok 4: Plán na příští rok
Bilance bez závěru je jen účetnictví. Ukončete ji odpovědí na čtyři otázky:
- Mění se můj investiční horizont nebo tolerance k riziku?
- Je alokace stále v souladu s plánem, nebo je nutný rebalancing?
- Budu zvyšovat nebo snižovat pravidelné příspěvky?
- Potřebuji změnit výběr fondů nebo přejít k jinému brokerovi?
Zapište si odpovědi — za rok se k nim vraťte a opakujte celý cyklus znovu.
Časté otázky
Jak poznám, jestli moje portfolio fungovalo dobře?
Porovnejte výnos s vhodným benchmarkem, například globálním World ETF indexem. Pokud pasivní fond překonal vaši aktivní strategii, je to signál ke změně. Absolutní kladný výnos sám o sobě nestačí.
Na co nezapomenout při daňové bilanci na konci roku?
Zkontrolujte, které prodeje podléhají dani: v Česku jsou od daně osvobozeny příjmy do 100 000 Kč ročně nebo cenné papíry držené přes tři roky. Dividendy jsou zdaněny 15 % bez ohledu na dobu držení.
Jak zjistím skutečné celkové náklady svého portfolia?
Sečtěte TER fondů, poplatky brokera za nákupy a prodeje a odhadnuté spreadové náklady. Výsledek odečtěte od výnosu benchmarku — rozdíl je vaše skutečná cena investování.