システマティックリスクとアンシステマティックリスク：コントロールできないこととできること

すべての投資は2つのリスク要素を持っています。市場全体に影響し分散投資では取り除けないシステマティックリスクと、特定の企業やセクターに固有で分散投資によって大幅に軽減できるアンシステマティックリスクです。

システマティックリスク：避けられない市場の動き

システマティックリスク（市場リスクとも言います）はすべての資産に同時に影響します。世界的な景気後退、急激な金利上昇、地政学的危機、パンデミック——これらの出来事はすべての国やセクターの株式を引き下げます。特定の資産がこれらの動きにどれだけ敏感かを表すのがベータ係数です。ベータ1.0は資産が市場と同様に動くことを意味し、ベータ1.5は50%大きな動きを意味します。

アンシステマティックリスク：分散投資で解決できること

アンシステマティックリスクは特定の企業や業界に固有のものです。業績不振、経営スキャンダル、規制上のペナルティ、技術的な遅れ——これらの要因はその特定の銘柄にのみ影響します。20の無関係な株式を保有していれば、単一の失敗による平均的な影響は5%です。一つの株式のみ保有していれば、100%になります。だからこそETFは自動的にアンシステマティックリスクの大部分を排除します。

2つの要素を区別することの重要性

• 分散投資はすべてのリスクではなく、労力を節約します——市場の下落は完全に分散されたポートフォリオでも影響します
• 市場から離れることでシステマティックリスクを避けようとするのはコストがかかり、統計的に不利です
• アンシステマティックリスクには報酬がありません——不必要に持たないでください
• セクターETFはグローバルインデックスほど効果的にアンシステマティックリスクを軽減しません

ポートフォリオへの適用方法

グローバルに分散されたETFは自動的にアンシステマティックリスクを取り除き、グローバル市場へのシステマティックな露出のみを残します。リスクの適切な理解は、避けられない市場変動に対する個人の許容度に合わせて、株式、債券、現金の配分を設定するのに役立ちます。