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実質リターンと名目リターン：インフレ後に実際に手元に残るもの
要点
- 名目リターンは総合利回りであり、実質リターンはインフレ控除後の利回りです。
- 重要なのは実質リターンだけです——実際により多くのものを買えるかどうかを示します。
- 名目リターン8%、インフレ3%の場合、実質リターンはおよそ5%です。
- 低金利の普通預金はインフレ後にマイナスの実質リターンになることがあります。
- 株式は歴史的にプラスの実質リターンを提供してきました——これが株式に投資する主な理由です。
ポートフォリオが1年で8%成長しました。素晴らしい？場合によります。モノやサービスが3%値上がりしていれば、実質的には約5%しか豊かになっていません。名目リターンは生の数字であり、実質リターンはインフレ後に本当に残るもの——重要なのは後者だけです。
名目リターンと実質リターンとは
名目リターンは残高照会で見える増加率——何パーセント増えたか。実質リターンはその数字からインフレを差し引いたもの。以前より実際に多くのものを買えるかどうかを示します。投資において大切なのは大きな数字ではなく購買力です。
計算方法
概算として、名目リターンからインフレを引くだけです：
- 名目リターン8% − インフレ3% ≈ 実質リターン5%。
- 普通預金2% − インフレ4% ≈ 実質リターン−2%（実質的に貧しくなっています！）。
（正確な計算式はやや複雑ですが、目安としてこのシンプルな引き算で十分です。）
なぜ株式か
株式の変動を受け入れる主な理由がまさにこの実質リターンです。幅広い株式インデックスは歴史的にプラスの実質リターン（長期間にわたりインフレ後で年率5〜7%程度）を提供してきました——真の資産形成につながる力です。普通預金は通常、実質価値を維持するだけで増やすことはできません。
実質の数字で考える
老後の収入や20年後の目標を計画するときは今日のお金で計算してください。「500万になる」は聞こえはいいですが、20年後のインフレを経たその額は異なる購買力を持ちます。だからこそ成長予測には実質価値の切り替えがあります——大きな名目数字だけでなく真の結果を見るためです。インフレの仕組みは貯蓄 vs. 投資の記事でも解説しています。
よくある質問
名目リターンと実質リターンの違いは何ですか？
名目リターンは残高照会に表示される総合利回りです。実質リターンはインフレを差し引いた後の数字——実際により多くのものを買えるかどうかを示します。真の資産形成には実質リターンだけが重要です。
実質リターンを素早く計算するにはどうすればよいですか？
概算として名目リターンからインフレを引いてください。8%の利回りと3%のインフレで、実質リターンはおよそ5%です。正確な計算式はやや複雑ですが、この引き算で目安として十分です。
実質リターンはマイナスになりますか？
はい、よくあることです——例えば金利がインフレより低い普通預金では。そうすると名目上はお金が増えますが購買力は低下します。残高照会では直接見えない静かな損失です。
なぜ実質リターンのために株式を選ぶのですか？
幅広い株式インデックスは歴史的に長期間にわたりインフレ後で年率5〜7%程度のプラスの実質リターンを提供してきましたが、普通預金は主に実質価値を維持するだけです。プラスの実質リターンが株式の変動を受け入れる主な理由です。