Indexy a trhy
NASDAQ 100：米国市場のテクノロジーの核心
要点
- NASDAQ 100にはNASDAQ取引所に上場している百の最大非金融企業が含まれています。テクノロジーが支配的ですが、純粋なテックインデックスではありません。
- インデックスは調整済み時価総額で加重され、過度な集中を防ぐために定期的にリバランスされます。
- 歴史的にS&P 500よりも高いリターンを達成してきましたが、著しく高い変動性とより深い下落を代償としています。
- チェコの投資家向けには、このインデックスを追跡するアイルランドのUCITS ETFが標準的な証券会社のプラットフォームで利用可能です。
- 単独の株式ファンドとしてではなく、より広いポートフォリオの補完として適しています。
NASDAQ 100は米国のNASDAQ取引所に上場している百の最大非金融企業を追跡するインデックスで、テクノロジーセクターがその絶対的な根幹を形成しています。1985年に設立され、以来グロース投資の代名詞となっています。
インデックスの内容と構成
「NASDAQ 100」という名称は少し誤解を招きます。世界や米国で百番目に大きい企業ではなく、NASDAQ取引所で取引される百の最大非金融企業を対象としています。銀行や保険会社は含まれていません。代わりに、テクノロジー、景気循環型消費財、ヘルスケアが支配的です。
インデックスは調整済み時価総額を使用しています。年に一度、インデックスルールで定められた加重上限を超える企業がないよう特別なリバランスが実施されます。それでも、上位3〜5社が合計でインデックス全体の4分の1から3分の1を占めています。
リターンとリスク：データが示すもの
歴史的にNASDAQ 100は長期間にわたってS&P 500を上回ってきましたが、より高い変動性を代償としています。2000〜2002年には80%以上下落しました。2022年には3分の1以上下落しました。持ちこたえた人は報われ、誤ったタイミングで売った人は大きな損失を被りました。
- 市場に対して高いベータ：良い年には大幅にアウトパフォーム、悪い年には大幅にアンダーパフォーム
- 金利への強い感応性：テクノロジー企業は割引率に敏感
- 集中：少数の企業がパフォーマンスの大部分を牽引
NASDAQ 100 vs. S&P 500：いつ意味があるか
NASDAQ 100はS&P 500の代替ではなく、テクノロジーへのより高いエクスポージャーを意識的に求め、それに伴う高い変動性を受け入れる投資家向けの補完です。両インデックスの比較とポートフォリオの考え方については、All-World vs. S&P 500の記事で扱っています。
チェコの投資家としての購入方法
NASDAQ 100を追跡するアイルランドのUCITS ETFが存在し、ほとんどのヨーロッパのオンラインブローカーで利用可能です。アイルランドのドミサイル（ISIN「IE」）は配当課税の観点から有利です。ブローカー選択についてはブローカー選択ガイドで扱っています。これは投資アドバイスではありません。
よくある質問
NASDAQ 100とは何ですか？
NASDAQ取引所で取引される百の最大非金融企業のインデックスです。テクノロジー企業が支配的なため、テックインデックスと呼ばれますが、ヘルスケアや消費財企業も含まれています。
NASDAQ 100はS&P 500よりリスクが高いですか？
はい、著しく高いです。危機の年には変動性が高く、下落幅が大きく、少数の企業への集中度が強くなります。しかし、良い年には歴史的にS&P 500を大幅なマージンで上回ってきました。
NASDAQ 100はどのようにリバランスされますか？
四半期ごとに構成が確認され、少なくとも年に一度、企業の加重を修正して過度な支配を防ぐ特別なリバランスが実施されます。ただし、最大手企業は依然として支配的です。
チェコでNASDAQ 100をどのように購入できますか？
ほとんどのヨーロッパのブローカーで利用可能なアイルランドのUCITS ETFを通じて購入できます。ISINは「IE」で始まります。配当はファンドレベルで有利なアイルランドと米国の租税条約に基づいて課税されます。積立型ETFの場合、定期的に課税されるものはありません。