不必要な税金・手数料なしでリバランスする方法

リバランスはポートフォリオの目標ウェイトを回復させます——しかし利益が出ている資産を売却して行う場合、税負担が生じる可能性があります。適切な戦略でこれを最小化しましょう。

なぜリバランスするのか

時間が経つと、資産のウェイトが意図から乖離します。株式が債券より速く成長すると、株式比率が上昇してポートフォリオが計画以上のリスクを抱えます。リバランスはウェイトを元に戻し、同時に自動的に「安く買って高く売る」ことにもなります。

2つのリバランス戦略

基本的なアプローチが2つあります：

• 新しい入金でのリバランス：定期的な入金を目標ウェイトを下回っているコンポーネントに振り向けます。何も売らず、課税対象イベントが発生しません。月次入金での積極的なポートフォリオ構築フェーズに特に効果的です。
• 売却と購入によるリバランス：オーバーウェイトのコンポーネントの一部を売却し、収益を遅れているコンポーネントに再投資します。精確ですが、税務上関連する可能性があります。

チェコ共和国における税務的観点

チェコ共和国での有価証券の売却には、免除要件を満たさない限り15%の個人所得税が課されます。2つの主要な免除（税務アドバイザーと常に現在の規則を確認してください）：

• 保有期間テスト：3年以上保有した有価証券の売却収益は非課税です。
• 金額テスト：1課税年度の総売却収益がCZK 10万以下であれば非課税です。

新しい入金でのリバランスは課税対象イベントを作りませんが、売却は作ります——3年未満保有のポジションを売却すると、実現利益全体に税金がかかります。

トリガーの設定方法

感覚ではなくルールに基づいてリバランスしましょう。2つの一般的な方法：固定日（年1回）またはウェイト閾値（どのコンポーネントでも5〜10%の乖離時）。2番目の方法は大きな変動に対してより柔軟に対応します。どちらもアドホックな意思決定より優れています。日々の戦略については毎月の定期投資でさらに詳しく解説しています。