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株式指数とは何か——わかりやすく解説
要点
- 株式指数は選ばれた株式のリストであり、その合計価値がそれらの全体的なパフォーマンスを示します。
- S&P 500は米国最大500社を追い、MSCI Worldは世界中の何千もの企業をカバーします。
- 指数に連動するETFは、その全企業への投資を安価かつシンプルに行う方法です。
- 指数は直接購入できません——指数に連動するETFやファンドを通じて投資します。
株式指数は選ばれた株式のリストであり、その合計価値がそれらの株式が全体としてどのように推移しているかを示します。
指数は正確に何を測定するのか？
経済の体温計と考えてください。指数はこう言います：「これら500の最大米国企業は全体として上昇または下落しています。」各企業を個別に見るのではなく、市場全体またはその一部を表す一つの数字が見えます。
指数の値は含まれる企業の動向に応じて毎日変化します。大半が上昇すれば指数は上がります。下落すれば指数は下がります。一つのシンプルな数字で大きな情報量です。
世界で最も知られた指数
- S&P 500——米国最大500社（Apple、Microsoft、Amazonなど）。米国市場は世界の株式時価総額の60%以上を占めます。詳しくはS&P 500とは何かの記事をご覧ください。
- MSCI World——23の先進国から1,400社以上。米国企業が約3分の2を占めます。
- FTSE All-World——MSCI Worldに似ていますが新興国（中国、インド、ブラジルなど）も含み、計4,000社以上。
- NASDAQ 100——米国Nasdaq取引所に上場する最大100のテクノロジー企業。
指数はどのように作られ、どのように変化するのか？
指数は専門会社（MSCI、S&P Global、FTSE Russellなど）によって作成・管理されます。ルールを定め、時価総額（取引所での総価値）、流動性などの基準に基づいて企業が選ばれます。指数は定期的（通常四半期ごと）に更新され——弱い企業は除外され、強い企業が入ります。指数の変更は自動的にそれを追うETFにも反映されます。
なぜ自分で株を選ぶのではなく指数を通じて投資するのか？
研究により、アクティブな投資家やファンドマネージャーの大多数が長期的に指数を上回れないことが繰り返し示されています。指数は公正で、低コストで、自動的です。このテーマについてはアクティブ対パッシブ投資——長期的に勝つのはどちら？の記事で詳しく解説しています。
よくある質問
指数は直接購入できますか、それともETFだけですか？
指数そのものは購入できません——ただの数字、数学的な計算です。指数を複製（追跡）するETFや投資信託に投資します。ETFは個人投資家が指数投資を活用する最も手軽で安価な方法です。
指数と指数連動型ファンド（ETF）の違いは何ですか？
指数はルールのあるリストです——どの株式がどの比率で含まれるかを示します。ETFはその株式を実際に購入・保有する実際の金融商品です。指数が5%上昇すると、その指数を追うETFも約5%上昇し、そこから小さな手数料（TER）が差し引かれます。
MSCI Worldは「世界全体」ですか？
完全にはそうではありません。MSCI Worldは先進国市場（発展した経済）のみをカバーします。中国、インド、ブラジルなどの新興国は別の指数——MSCI Emerging Markets——に含まれます。真に世界全体をカバーしたい場合は、両グループを組み合わせたFTSE All-WorldまたはMSCI ACWIをお探しください。