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S&P 500: Wie er entstand und warum er der meistbeobachtete Index der Welt ist
Das Wichtigste
- Der S&P 500 ist keine einfache Liste der 500 größten Unternehmen — die Auswahl trifft ein Komitee von Standard and Poor's nach festen Kriterien.
- Der Index ist nach Marktkapitalisierung gewichtet, daher haben die größten Unternehmen wie Apple oder Microsoft deutlich mehr Einfluss als kleinere Mitglieder.
- Der Index geht auf das Jahr 1957 zurück, seine Vorläufer existieren bereits seit 1923.
- Für tschechische Anleger ist der einfachste Weg ein irisches UCITS-ETF an der Prager oder einer ausländischen Börse.
- Der S&P 500 ist der wichtigste Referenzpunkt, umfasst jedoch keine Small Caps und nicht den Rest der Welt.
Der S&P 500 ist ein Aktienindex, der die 500 größten börsennotierten Unternehmen in den Vereinigten Staaten nach Marktkapitalisierung gewichtet verfolgt. Er wurde 1957 gegründet, seine Wurzeln reichen jedoch bis 1923, als Standard and Poor's mit der Berechnung der ersten Version seines Aktienbarometers begann.
Wie der Index entstand und wer ihn verwaltet
Hinter dem S&P 500 steht S&P Global, das die Indexzusammensetzung über ein Komitee bestimmt. Dieses tagt regelmäßig und bewertet Kandidaten. Eine automatische Aufnahme gibt es nicht — ein Unternehmen muss bestimmte Bedingungen erfüllen: Sitz in den USA, Marktkapitalisierung über einem festgelegten Schwellenwert, positiver Quartalsgewinn, ausreichende Aktienhandelsvolumen und öffentlicher Handel. Das Komitee berücksichtigt auch, ob das Unternehmen seinen Wirtschaftssektor repräsentiert.
Das ist ein wesentlicher Unterschied zu Indizes wie dem Russell 1000 oder Wilshire 5000, wo die Auswahl rein mechanisch erfolgt. Der S&P 500 enthält daher ein Element menschlichen Ermessens.
Gewichtungsmethodik: Warum Apple den Index stärker bewegt als eine kleine Bank
Der Index verwendet die Marktkapitalisierungsgewichtung — konkret die sogenannte float-adjusted Kapitalisierung, also nur den Teil der Aktien, der tatsächlich am Markt verfügbar ist. Anteile in den Händen von Gründern oder Staaten werden nicht vollständig berücksichtigt. Das Ergebnis: Die zehn größten Unternehmen machen etwa ein Drittel des gesamten Index aus. Eine Änderung des Apple-Aktienkurses bewegt den Index daher deutlich stärker als die gleiche prozentuale Änderung bei einem kleineren Unternehmen am Ende der Liste.
Was der Index abdeckt und was nicht
Der S&P 500 umfasst:
- etwa 80 % der gesamten Marktkapitalisierung des US-Aktienmarktes
- alle Wirtschaftssektoren von Technologie bis Energie
- ausschließlich große Unternehmen — Small und Mid Caps sind ausgeschlossen
Nicht enthalten sind US-Small-Cap-Aktien, internationale Unternehmen und Anleihen. Für ein global diversifiziertes Portfolio reicht der S&P 500 allein daher nicht aus — diese Lücke schließt beispielsweise der MSCI World.
Wie Sie als tschechischer Anleger investieren
Der direkteste Weg führt über ein irisches UCITS-ETF (ISIN beginnt mit „IE"). Der irische Domizil ist wichtig für die Dividendenbesteuerung — der Fonds zahlt am Eingang eine niedrigere Quellensteuer als andere europäische Domizile. Mehr darüber, warum der irische Domizil wichtig ist. Einen tieferen Einblick in den S&P 500 als Anlageinstrument bietet co-je-sp500. Dieser Artikel konzentriert sich auf Geschichte und Methodik — die Anlageaspekte und Vergleiche finden Sie dort ausführlicher.
Häufige Fragen
Wann wurde der S&P 500 gegründet?
Der Index in seiner heutigen Form mit 500 Unternehmen wurde am 4. März 1957 gegründet. Standard and Poor's Vorgänger berechnete jedoch bereits seit 1923 Aktienindizes. Die Daten wurden bis 1928 zurückgerechnet.
Wie kommt ein Unternehmen in den S&P 500?
Es muss in den USA ansässig sein, eine ausreichende Marktkapitalisierung haben, im letzten Quartal einen positiven Gewinn ausweisen und liquide Aktien haben. Die endgültige Entscheidung trifft das Komitee — die Aufnahme ist nicht automatisch und hängt nicht nur von der Größe ab.
Warum haben große Unternehmen mehr Gewicht?
Der Index gewichtet Unternehmen nach Marktkapitalisierung. Je wertvoller ein Unternehmen, desto stärker beeinflusst es die Indexbewegung. Die zehn größten Unternehmen machen etwa ein Drittel des Index aus, daher bewegen Schwergewichte wie Apple oder Microsoft ihn stärker.
Wie kaufe ich den S&P 500 als tschechischer Anleger?
Über ein irisches UCITS-ETF, das bei den meisten europäischen Brokern erhältlich ist. Der irische Domizil bedeutet eine ISIN, die mit „IE" beginnt, und eine vorteilhafte Dividendenbesteuerung auf Fondsebene. Bitte beachten Sie: Dies ist eine Bildungszusammenfassung, keine Anlageberatung.