Dividendy
Dividendenwachstum vs. hohe Rendite: Was ist besser?
Das Wichtigste
- Die Dividend Growth Investing (DGI)-Strategie setzt auf Unternehmen mit einer niedrigen, aber jährlich wachsenden Rendite.
- Eine hohe aktuelle Rendite kann attraktiv sein, birgt aber ein größeres Risiko einer Ausschüttungskürzung.
- Dank des Zinseszinseffekts überholt ein langsamer wachsendes Unternehmen mit 3% Rendite nach 15–20 Jahren ein Unternehmen mit 6% stagnierender Ausschüttung.
- Für jüngere Anleger in der Aufbauphase ist der DGI-Ansatz in der Regel vorteilhafter; die Einkommensphase kann eine höhere aktuelle Rendite bevorzugen.
Zwei grundlegende Dividendenstrategien stehen sich gegenüber: in Unternehmen mit hoher aktueller Rendite investieren, oder in Unternehmen, die ihre Ausschüttung jedes Jahr erhöhen — auch wenn sie niedriger starten? Die Antwort hängt von Ihrer Investitionsphase ab.
DGI-Strategie: Wette auf Wachstum
Dividend Growth Investing (DGI) sucht Unternehmen mit einer Geschichte regelmäßiger Dividendenerhöhungen. Ein Unternehmen zahlt heute 2%, erhöht aber jedes Jahr um 7–10%. Nach 15 Jahren erhalten Sie auf Ihr ursprünglich investiertes Kapital ein Vielfaches der anfänglichen Rendite — den sogenannten yield on cost. Dividendenaristokraten erhöhen ihre Ausschüttung seit mindestens 25 Jahren in Folge — ein starker Beweis für finanzielle Stabilität.
Hochrendite-Strategie: sofortiges Einkommen
Wenn Sie sofort Einkommen benötigen (z. B. im Ruhestand), ist eine Rendite von 6% heute verlockend. Eine hohe Rendite birgt aber Risiken:
- Sie kann auf einen fallenden Aktienkurs zurückzuführen sein (siehe Dividendenfalle)
- Eine Ausschüttungsquote nahe 100% verringert die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens
- Die Ausschüttung kann in einem wirtschaftlich schwachen Jahr gekürzt werden
Wann welchen Ansatz verwenden
In der Aufbauphase (Vermögensaufbau) eignet sich der DGI-Ansatz gut — er kombiniert sich mit Reinvestition und dem Effekt des Zinseszinses. In der Einkommensphase (Entnahme) kann eine höhere aktuelle Rendite sinnvoll sein, aber auch dann muss die Nachhaltigkeit über die Ausschüttungsquote geprüft werden.
ETFs für beide Strategien
Für den DGI-Ansatz gibt es ETFs, die auf Dividendenaristokraten oder Unternehmen mit wachsender Ausschüttung ausgerichtet sind. Für hohe Rendite gibt es Fonds auf Versorger, Immobilien oder globale Dividendenaktien. Einen Vergleich beider finden Sie im ETF-Navigator.
Häufige Fragen
Was ist die DGI-Strategie?
Dividend Growth Investing — Investieren in Unternehmen, die ihre Dividende jedes Jahr erhöhen. Das Ziel ist nicht die maximale Rendite heute, sondern ein wachsendes Einkommen im Laufe der Zeit durch regelmäßige Ausschüttungserhöhungen.
Ist eine 6%-Rendite heute besser als 3% mit jährlichem Wachstum?
Das hängt vom Zeithorizont ab. Bei einem jährlichen Wachstum von 8% überholt die 3%-Rendite die 6%-Rendite nach ca. 15 Jahren. In der Aufbauphase führt der DGI-Ansatz daher typischerweise zu einem höheren Gesamteinkommen.
Wie erkenne ich, ob eine Rendite nachhaltig ist?
Prüfen Sie die Ausschüttungsquote (idealerweise unter 70%), die Gewinn- und Cashflow-Entwicklung. Und die Dividendenhistorie — ein Unternehmen, das seine Dividende seit 10+ Jahren erhöht, hat eine bewährte finanzielle Disziplin.