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MSCI Europe und Stoxx 600: Wie man in europäische Aktien investiert
Das Wichtigste
- MSCI Europe umfasst rund 430 Unternehmen aus 15 entwickelten europäischen Ländern; Stoxx 600 deckt 600 Unternehmen aus 17 Ländern einschließlich der Schweiz und Norwegens ab.
- Europäische Aktienmärkte zahlen historisch höhere Dividenden als der US-Markt — damit korrespondiert jedoch ein geringeres historisches Kurswachstum.
- Großbritannien, Frankreich und die Schweiz machen zusammen rund 50 % beider Indizes aus.
- Für tschechische Anleger: Dividenden aus europäischen Aktien unterliegen in Tschechien einer 15%igen Steuer; ein thesaurierendes ETF ist vorteilhafter.
MSCI Europe und Stoxx 600 sind die zwei meistbeobachteten europäischen Aktienindizes — beide decken Hunderte von Unternehmen aus dem gesamten Kontinent ab und dienen als Grundlage für Investitionen in Europa über ETFs.
Was diese Indizes abdecken
MSCI Europe umfasst rund 430 Unternehmen aus 15 entwickelten europäischen Ländern. Stoxx 600 ist breiter: 600 Unternehmen aus 17 Ländern, zudem enthält er die Schweiz und Norwegen, die nicht in der EU sind. Beide Indizes decken Europa geografisch ähnlich ab und unterscheiden sich in der Abdeckungsbreite und einigen Ländern.
Dominante Märkte in beiden Indizes:
- Vereinigtes Königreich: rund 22–25 %
- Frankreich: rund 15–17 %
- Schweiz: rund 14 % (Stoxx 600)
- Deutschland: rund 13–15 %
Der Charakter europäischer Aktien
Der europäische Markt ist historisch stärker auf Substanzwerte und Dividenden ausgerichtet als der amerikanische. Große europäische Unternehmen wie Nestlé, Roche, LVMH, Shell oder HSBC sind typischerweise reife, stabile Unternehmen mit regelmäßigen Dividenden.
Das hat zwei Seiten: Höhere Dividenden ziehen einkommensorientierte Anleger an, aber der geringere Anteil schnell wachsender Technologieunternehmen bedeutete, dass Europa historisch hinter dem US-Markt bei der Gesamtrendite zurückgeblieben ist.
Steuern und wie Sie als tschechischer Anleger kaufen
Irische UCITS-ETFs auf MSCI Europe oder Stoxx 600 sind bei allen gängigen Brokern erhältlich. Der Drei-Jahres-Zeittest befreit den Veräußerungsgewinn von der Steuer. Dividenden werden mit 15 % besteuert — ein thesaurierendes ETF reinvestiert automatisch und es entsteht laufend keine Dividendensteuer. Wie DCA hilft, Käufe über die Zeit zu verteilen, erklärt der Leitfaden zur Kostenmittelung. Über globale Indizes schreibt der Artikel MSCI World.
Häufige Fragen
Was ist der Unterschied zwischen MSCI Europe und Stoxx 600?
MSCI Europe umfasst rund 430 Unternehmen aus 15 Ländern, Stoxx 600 deckt 600 Unternehmen aus 17 Ländern ab und enthält zusätzlich die Schweiz und Norwegen. Stoxx 600 ist also breiter, aber beide spiegeln eine ähnliche geografische Verteilung wider.
Warum hinkt Europa den USA hinterher?
Der europäische Markt wird von zyklischen und wertorientierten Sektoren (Banken, Industrie, Energie) dominiert, während die USA eine starke Technologiekomponente haben. Technologie hat im letzten Jahrzehnt die Renditen nach oben getrieben — in Europa ist ihr Gewicht deutlich geringer.
Werden Dividenden aus europäischen ETFs besteuert?
Dividendenausschüttungen aus ETFs unterliegen in Tschechien einer 15%igen Steuer. Ein thesaurierendes ETF reinvestiert Dividenden automatisch ohne Steuerereignis — das ist für langfristige Anleger vorteilhaft, die kein laufendes Einkommen benötigen.
Macht es Sinn, Europa separat zu halten, wenn ich MSCI World besitze?
MSCI World enthält Europa (etwa 25 % des Gewichts). Ein separates europäisches ETF macht Sinn für Anleger, die Europa bewusst über seine Gewichtung im globalen Index hinaus übergewichten möchten — zum Beispiel bei einer Wette auf die Unterbewertung des europäischen Marktes.