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Rüstung und Luft- und Raumfahrt: Wie man investiert, welche Unternehmen und welche ETFs
Das Wichtigste
- Der Rüstungs- und Luftfahrtsektor kombiniert zyklische Aufträge mit relativ stabiler staatlicher Nachfrage — diese hängt jedoch vom politischen Klima ab.
- Die ETFs ITA (iShares US Aerospace & Defense) und DFEN (Direxion Daily Aerospace & Defense Bull 3x) unterscheiden sich grundlegend — DFEN ist gehebelt und für langfristiges Halten ungeeignet.
- Große Akteure wie Lockheed Martin, RTX und BAE haben stabilen Cashflow; Rheinmetall ist ein europäischer Pure-Play mit höherer Volatilität und schnell wachsendem Auftragsbestand.
- Ethische Einwände gegen Rüstungsunternehmen sind legitim — jeder Anleger muss diese Frage für sich selbst beantworten.
- Dies ist keine Anlageberatung — für die meisten Anleger ist ein diversifizierter Index das Fundament des Portfolios, keine Sektorwette.
Februar 2022. Rheinmetall wird bei etwa 100 Euro pro Aktie gehandelt. Dann kommt die russische Invasion der Ukraine, und innerhalb von zwei Jahren übersteigt die Aktie 500 Euro. Das Fünffache in 24 Monaten. Wer kurz vor dem Konflikt auf die europäische Rüstungsindustrie gesetzt hatte, wurde reich. Wer zu spät auf den Hype-Zug aufgesprungen ist, bezahlte Top-Bewertungen. So sieht eine Sektorwette aus — gut timed ist sie ausgezeichnet, schlecht timed schmerzt sie.
Sektorstruktur: Wer sind die Hauptakteure
- Lockheed Martin (LMT) — der weltgrößte Rüstungsauftragnehmer. F-35, Hyperschallwaffen, Raumfahrtprogramme, Raketenabwehrsysteme. Stabile Dividenden, vorhersehbarer Auftragsbestand von über 150 Milliarden Dollar.
- RTX Corporation (RTX) — aus der Fusion von Raytheon Technologies und United Technologies entstanden. Die Raytheon-Sparte liefert Patriot-Luftabwehrsysteme, gelenkte Raketen und Sensoren. Die Pratt & Whitney-Sparte stellt Triebwerke für zivile und militärische Flugzeuge her.
- BAE Systems (BA. an der LSE) — britischer Auftragnehmer mit Exposition gegenüber NATO, Australien und Saudi-Arabien. Schiffbau, gepanzerte Fahrzeuge, elektronische Kriegsführungssysteme.
- Rheinmetall (RHM) — deutsches Pure-Play in Munition, Kampffahrzeugen und aktiven Schutzsystemen. Schnell wachsender Auftragsbestand durch europäische Aufrüstung.
- Airbus (AIR) — Zivilluftfahrt dominiert, Verteidigungsprogramme sind sekundär.
ETF ITA vs. DFEN: Achtung vor dem grundlegenden Unterschied
DFEN — Direxion Daily Aerospace & Defense Bull 3x. Stopp. Dies ist ein dreifach gehebelter ETF, der ausschließlich für den Tageshandel konzipiert ist. Er ist niemals für langfristiges Halten geeignet. Strukturelle Verluste durch tägliches Rebalancing — mathematisch als Variance Drag oder Beta Decay bekannt — bedeuten, dass ein langfristiger Anleger Geld verliert, selbst wenn die langfristige Marktrichtung korrekt ist. DFEN ist ein Werkzeug für Intraday-Trader, die genau wissen, was sie tun. Wenn jemand DFEN als Teil eines langfristigen Portfolios empfiehlt, laufen Sie.
Die ethische Frage, der man nicht ausweichen kann
Ich sage es offen: Die Rüstungsindustrie ist ein Sektor, in dem ein Anleger seine Werte klären muss, bevor er die erste Aktie kauft. Unternehmen wie Lockheed oder Rheinmetall stellen Waffen her. Diese schützen demokratische Staaten — gelangen aber auch in die Hände von Akteuren, deren Handlungen zumindest diskutabel sind. ESG-Fonds schließen Rüstungsunternehmen aus oder untergewichten sie. Andere Anleger argumentieren, dass die Unterstützung der Verteidigung demokratischer Länder ethisch vertretbar ist. Beide Positionen sind konsistent und vernünftig — es hängt von Ihrem Wertegerüst ab. Dies ist keine Anlageberatung.
Häufige Fragen
Ist ETF ITA für deutsche/österreichische Anleger verfügbar?
ITA ist ein US-ETF und erfüllt nicht die UCITS-Regulierung für Privatanleger in der EU. Suchen Sie nach UCITS-Äquivalenten von Amundi, HSBC oder HANetf mit Exposition gegenüber dem globalen oder europäischen Verteidigungssektor. Bestätigen Sie die konkrete Verfügbarkeit bei Ihrem Broker.
Warum ist DFEN für ein langfristiges Portfolio ungeeignet?
DFEN ist ein dreifach gehebelter ETF, der täglich rebalanciert wird. Aufgrund der Mathematik des täglichen Zinseszinseffekts (Variance Drag, auch Beta Decay genannt) erodiert bei gehebelten ETFs in einem volatilen Markt der Wert strukturell — selbst wenn die langfristige Marktrichtung korrekt ist. Es ist ein Werkzeug für Intraday-Spekulanten, nicht für Anleger mit einem Zeithorizont von Jahren oder Jahrzehnten.
Wie werden Rüstungs-ETFs in Deutschland besteuert?
Wie jedes andere ETF auch — nach den geltenden Steuerregeln für Kapitalerträge. In Deutschland werden Gewinne aus ETF-Verkäufen grundsätzlich mit Abgeltungssteuer (25% plus Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer) besteuert, unabhängig vom Sektor. Prüfen Sie die aktuellen steuerlichen Details mit einem Steuerberater.