ETF v praxi
Wie man ein Fonds-KID-Dokument liest und worauf man achten sollte
Das Wichtigste
- Ein KID (Key Information Document) ist ein standardisiertes Dokument von maximal 3 Seiten, das jedes UCITS-ETF, das in der EU angeboten wird, haben muss — ein gesetzlich vorgeschriebenes Format.
- Die wichtigsten Kennzahlen sind: SRI (Risikoindikator 1–7), TER (jährliche Gesamtkosten), Transaktionskosten und Performance-Szenarien.
- Der Abschnitt „Was sind die Kosten?" offenbart die tatsächlichen jährlichen Kosten einschließlich der Transaktionskosten über das TER hinaus.
- Performance-Szenarien im KID sind Modellberechnungen, keine Prognosen — behandeln Sie sie als Rahmen, nicht als Versprechen.
- Beim Vergleich zweier Fonds, die denselben Index nachbilden: TER + Transaktionskosten + Tracking Difference beobachten, nicht nur das TER.
Ein KID (Key Information Document) ist ein gesetzlich vorgeschriebenes standardisiertes Dokument von höchstens drei DIN-A4-Seiten, das jedes UCITS-ETF kostenlos vor dem Kauf bereitstellen muss — und es ist der schnellste Weg zu objektiven Informationen über einen Fonds.
Wo das KID zu finden ist
Jeder Broker ist verpflichtet, das KID für jedes Produkt vor der Auftragserteilung bereitzustellen. Alternativ: Website des Fondsmanagers (iShares.com, vanguard.co.uk, xtrackers.com) oder Aggregatoren wie justETF.com oder etfinfo.com — ISIN eingeben, Registerkarte „Dokumente".
Wie man das KID liest: Abschnitt für Abschnitt
1. Fondsziele — erster Absatz. Überprüfen Sie, ob der Fonds den gewünschten Index nachbildet (Achtung auf „ähnlich" vs. „identisch"). Prüfen Sie, ob er akkumulierend (Acc) oder ausschüttend (Dist) ist.
2. SRI (Summary Risk Indicator) — Skala von 1–7. Globale Aktien-ETFs liegen typischerweise bei 4–5. Anleihen-ETFs bei 2–3. Die Zahl zeigt nicht, wie stark der Fonds fallen könnte — nur wie volatil er historisch war. Nicht mit einer Warnung verwechseln.
3. Performance-Szenarien — Modellberechnungen für 1, 3 und 5 Jahre in vier Szenarien (Stress, ungünstig, moderat, günstig). Die Zahlen sind mathematische Projektionen aus historischer Volatilität, keine Zukunftsprognosen.
- Besonders interessant ist das Stressszenario — wie viel könnten Sie im schlimmsten Modellfall verlieren?
- Vergleichen Sie nicht zwei verschiedene Fonds anhand des günstigen Szenarios — die Methodik kann sich unterscheiden.
4. Kosten — die goldene Sektion. Unterscheiden Sie:
- TER (Total Expense Ratio) / laufende Kosten: jährliche Verwaltungsgebühren.
- Transaktionskosten: Kosten für den Handel innerhalb des Fonds (Rebalancing). Bei passiven ETFs in der Regel 0,01–0,05 % p.a.
- Ein-/Ausstiegsgebühren: bei ETFs typischerweise 0 % — Ihr Broker erhebt seine Provision separat.
Was das KID nicht sagt
Das KID zeigt keine Tracking Difference — die tatsächliche Abweichung der Fondsrendite vom Index nach allen Kosten. Diese finden Sie auf justETF.com oder trackingdiff.com. Die Tracking Difference ist der genaueste Indikator für die tatsächlichen Fondskosten. Mehr zur Auswahl eines bestimmten ETFs im Bereich ETF oder im Artikel zum UCITS-Schutz Was ist UCITS und warum schützt es den Privatanleger.
Häufige Fragen
Wo finde ich das KID für ein ETF, das ich kaufen möchte?
Auf der Website des Fondsmanagers (iShares.com, vanguard.co.uk usw.), auf justETF.com durch Eingabe der ISIN oder direkt beim Broker in den Produktdetails. Das KID muss vor jedem Kauf kostenlos verfügbar sein.
Was ist der SRI im KID und was sagt er mir?
Der SRI (Summary Risk Indicator) ist eine Skala von 1–7, die die historische Volatilität des Fonds bewertet. 1 = niedrigste, 7 = höchste. Globale Aktien-ETFs haben typischerweise SRI 4–5. Die Zahl zeigt nicht den maximalen möglichen Verlust — nur den historischen Grad der Preisschwankungen.
Warum reicht es nicht aus, beim ETF-Auswahlprozess nur das TER zu betrachten?
Das TER enthält keine Transaktionskosten innerhalb des Fonds. Diese können jährlich 0,01–0,1 % zusätzlich hinzufügen. Der genaueste Indikator ist die Tracking Difference — die tatsächliche Abweichung der Fondsrendite vom Index, verfügbar auf justETF.com.