ETF základy
Co je spread u ETF a jak na něm neprodělat
Klíčové body
- Spread (bid-ask spread) je rozdíl mezi nákupní cenou (ask) a prodejní cenou (bid) ETF — platíš ho při každém nákupu i prodeji.
- U velkých likvidních ETF je spread typicky 0,01–0,05 % — malý, ale existuje. U méně likvidních fondů může být 0,5 % i víc.
- Spread je nejširší těsně po otevření burzy a před jejím zavřením — nakupuj uprostřed obchodního dne.
- Vyšší AUM a větší objemy obchodů = úzší spread. Proto záleží na velikosti fondu.
- Na rozdíl od TER spread nevidíš v dokumentech fondu — musíš ho sledovat přímo na platformě při zadávání pokynu.
Spread (bid-ask spread) je rozdíl mezi nákupní cenou (ask), za kterou ETF koupíš, a prodejní cenou (bid), za kterou ho prodáš — jde o skrytý transakční náklad, který platíš při každém obchodu, aniž by se zobrazil jako poplatek.
Jak spread funguje v praxi?
Představ si, že ETF má bid cenu 99,95 EUR a ask cenu 100,05 EUR. Spread = 0,10 EUR, tedy 0,10 %. Pokud koupíš za 100,05 a okamžitě prodáš za 99,95, ztratíš 0,10 % bez jakéhokoli pohybu trhu. U velké investice nebo při častém obchodování se to sčítá.
Kolik spread u ETF typicky bývá?
- Velká světová index ETF (MSCI World, S&P 500): 0,01–0,05 % — zanedbatelné při dlouhodobém investování.
- Středně velká ETF: 0,05–0,20 % — stále přijatelné, ale stojí za sledování.
- Malá nebo exotická ETF (tematické fondy, úzké sektory): 0,20–1 % nebo i více — here be dragons.
Kdy je spread nejnebezpečnější?
Spread se rozšiřuje ve třech situacích:
- Bezprostředně po otevření burzy (první 30 minut): market makeři jsou opatrní a rozšiřují spread.
- Těsně před zavřením burzy: nižší likvidita na konci seance.
- Při tržních výprodejích nebo krizi: spready se dramaticky rozšiřují, protože market makeři nesou větší riziko.
Jak spread zjistit před nákupem?
Přímo v rozhraní brokera — při zadávání pokynu uvidíš bid a ask cenu vedle sebe. Na platformě JustETF je záložka „Trading" se spready pro různé burzy. Rozhodně sleduj, na které burze ETF nakupuješ — velká burza (Xetra, LSE) má obvykle nižší spread než menší burza.
Je spread důležitější než TER?
Závisí na frekvenci obchodování. Pokud kupuješ ETF a držíš ho roky, TER je důležitější — platíš ho každý rok. Spread platíš jen při nákupu a prodeji. Ale pokud obchoduješ měsíčně nebo kvartálně, spread se sčítá a stojí za pozornost. Víc o TER v článku o TER. Kompletní kontrolní seznam výběru ETF (včetně spreadu) najdeš v průvodci výběrem ETF.
Článek má vzdělávací charakter a nepředstavuje investiční poradenství.
Časté otázky
Co je spread u ETF?
Rozdíl mezi nákupní cenou (ask) a prodejní cenou (bid). Při nákupu platíš ask, při prodeji dostáváš bid. Spread je skrytý transakční náklad, který platíš při každém obchodu — nevypadá jako poplatek, ale snižuje výnos.
Jak velký spread je přijatelný?
U velkých světových index ETF je spread typicky 0,01–0,05 % — zanedbatelný při dlouhodobém investování. Exotické nebo tematické fondy mohou mít spread 0,5 % i více. Vždy zkontroluj spread před nákupem v rozhraní brokera nebo na JustETF.
Kdy je spread nejširší?
Hned po otevření burzy a těsně před zavřením, kdy je likvidita nižší. Také v době tržní nervozity nebo výprodejů. Nakupuj v klidné části obchodního dne — přibližně od 10:00 do 15:30 SEČ pro evropské burzy.
Je spread nebo TER větší náklad pro dlouhodobého investora?
TER. Platíš ho každý rok po celou dobu držení ETF. Spread platíš jen dvakrát — při nákupu a prodeji. Na 10letém horizontu rozhoduje roční TER mnohem víc než jednorázový spread u velkého likvidního fondu.